Kobrea Exploration dio un nuevo paso para consolidar los derechos sobre los siete proyectos de cobre que conforman su cartera en Malargüe y que, desde comienzos de agosto, integran la alianza de exploración firmada con BHP Metals Exploration. La compañía completó un pago de US$500.000 en efectivo y emitió 300.000 acciones ordinarias como parte del acuerdo de opción que le permite adquirir hasta el 100% de esas propiedades.
Por Panorama Minero
El movimiento permite poner el foco sobre el paquete de activos que vincula actualmente a BHP con Mendoza. Se trata de siete proyectos distribuidos sobre una superficie total de 733 km² en el sudoeste provincial, pero que presentan diferentes grados de avance exploratorio. Mientras El Perdido ya atravesó su primera campaña de perforación, otros sectores de la cartera continúan en etapas de generación y maduración de blancos.
El acuerdo de opción fue firmado por Kobrea el 14 de agosto de 2024 y le otorgó el derecho exclusivo para adquirir el 100% de los siete proyectos. Para completar la operación, la compañía debe realizar pagos por un total de US$6,76 millones y emitir 3,5 millones de acciones ordinarias durante un período de cinco años. Los titulares originales, una empresa minera mendocina, conservarán además una regalía del 1,5% sobre los ingresos netos de fundición.
El paquete sobre el que ingresó BHP
La cartera adquirió una nueva dimensión el 5 de agosto, cuando Kobrea anunció la incorporación de BHP Metals Exploration como socio para explorar conjuntamente los siete proyectos. El acuerdo establece una primera etapa de generación de proyectos y deja abierta una instancia posterior en la que BHP podrá seleccionar hasta cuatro activos para avanzar individualmente mediante acuerdos de earn-in.
Durante los primeros dos años, BHP realizará un pago inicial de US$3 millones y financiará un programa de generación de proyectos con una inversión mínima de US$5 millones. Kobrea continuará como operador de las actividades, bajo la supervisión de un comité de gestión integrado por representantes de ambas compañías.
La composición de la cartera será central para esa etapa. Kobrea informó que dentro de las propiedades fueron delimitados numerosos objetivos de pórfidos de cobre, con huellas de alteración hidrotermal de varios kilómetros, anomalías geoquímicas de cobre con oro y molibdeno, vetillas de cuarzo tipo stockwork, brechas hidrotermales e intrusiones porfíricas granodioríticas a dioríticas.
Los proyectos, sin embargo, no parten desde el mismo nivel de información. La exploración realizada por Kobrea durante los últimos dos años permitió avanzar sobre algunos blancos hasta perforar, mientras otros continúan atravesando estudios de superficie, geofísica y trabajos ambientales necesarios para preparar nuevas campañas.
El Perdido, el activo más avanzado
El Perdido marca hasta ahora el mayor grado de avance dentro de la cartera. Durante la temporada 2025-2026, Kobrea completó seis perforaciones diamantinas por un total de 2.358 metros, convirtiéndolo en el primer proyecto de Malargüe Distrito Minero Occidental en alcanzar una instancia de exploración mediante perforación.
La campaña estuvo precedida por mapeo geológico, geoquímica de superficie, estudios espectrales y programas geofísicos utilizados para definir los primeros blancos. También requirió la construcción de caminos de acceso, infraestructura de alta montaña y el montaje del campamento desde el cual se desarrollaron las perforaciones.
Los resultados permitieron confirmar la presencia de un sistema de pórfido de cobre, oro, molibdeno y plata. Los pozos interceptaron zonas de alteración potásica y fílica, vetillas de cuarzo tipo stockwork y mineralización asociada principalmente a pirita y calcopirita. Kobrea informó además que la intensidad de la alteración hidrotermal y la presencia de sulfuros aumentan hacia profundidad y que el núcleo principal del sistema todavía no habría sido alcanzado.
Los proyectos que vienen detrás de El Perdido
El resto de la cartera se encuentra en etapas anteriores de exploración. Entre los avances informados por Kobrea aparece El Destino, donde la compañía trabaja sobre la generación de información necesaria para preparar futuras perforaciones.
Allí avanzó con líneas de base ambiental y una campaña de magnetometría aérea, dentro de la planificación de las siguientes etapas exploratorias. Estos trabajos forman parte del proceso de definición y maduración de blancos que la compañía viene desarrollando sobre las propiedades del distrito.
El paquete incluye además otros objetivos donde Kobrea identificó evidencias compatibles con sistemas de pórfidos de cobre y cobre-oro. La información disponible en los comunicados considerados para esta nota no permite establecer con el mismo nivel de detalle el estado individual de cada uno de esos activos, aunque la compañía reporta a escala de la cartera alteración hidrotermal, anomalías geoquímicas, stockworks de cuarzo, brechas e intrusivos porfíricos.
De siete proyectos a una posible selección de cuatro
La primera etapa del acuerdo con BHP tendrá precisamente como objetivo avanzar en la generación de información sobre esta cartera. Una vez completado el período inicial de dos años, la compañía podrá seleccionar hasta cuatro proyectos para continuar mediante acuerdos individuales de earn-in.
En cada proyecto seleccionado, BHP tendrá la posibilidad de adquirir una participación del 75% mediante el financiamiento de al menos US$40 millones en exploración durante ocho años. Cumplidas esas condiciones, ambas compañías constituirán una empresa conjunta con una participación del 75% para BHP y del 25% para Kobrea.
Mientras comienza esa etapa exploratoria, Kobrea continúa en paralelo con el proceso contractual para consolidar su participación sobre las propiedades. El pago de US$500.000 y la emisión de 300.000 acciones forman parte de ese recorrido hacia la adquisición del 100% del paquete de siete proyectos que hoy constituye la base de su alianza con BHP en Mendoza.
