El oro alcanzó este lunes un hito sin precedentes al superar por primera vez en la historia la barrera de los US$5.000 por onza, consolidando un rally que no muestra señales de agotamiento y que refleja un cambio profundo en la dinámica de los mercados financieros globales.
Por Panorama Minero
Durante el comienzo de la jornada, el oro al contado avanzó hasta US$5.035,83 por onza, mientras que los futuros en Estados Unidos marcaron un nuevo récord al alcanzar US$5.074,71 a primeras horas de la madrugada argentina. Con este movimiento, el metal acumula una suba superior al 8% en la última semana y cercana al 17% en lo que va de 2026, reforzando su rol como principal activo de resguardo en contextos de alta incertidumbre.
El quiebre del nivel de los US$5.000 no solo constituye un récord nominal, sino también un punto de inflexión simbólico para el mercado de metales preciosos, al reafirmar al oro como termómetro de la desconfianza sistémica y de la fragilidad del orden económico internacional.
Un rally que se extiende a todo el complejo de metales preciosos
El avance del oro se dio en paralelo a subas generalizadas en otros metales preciosos. La plata alcanzó nuevos máximos históricos, mientras que el platino también registró picos recientes, en un movimiento que evidencia una búsqueda amplia de cobertura frente a la volatilidad financiera y geopolítica.
Este comportamiento responde a una combinación de factores estructurales y coyunturales. Entre los principales catalizadores se destacan el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas en distintos frentes, las expectativas de una política monetaria más flexible hacia fines de 2026 en Estados Unidos, y una demanda persistente por parte de bancos centrales e inversores institucionales, que continúan incrementando su exposición a activos considerados refugio.
Geopolítica, comercio y un escenario de mayor fragilidad global
En las últimas semanas, el mercado incorporó nuevos focos de incertidumbre vinculados a la política exterior de Estados Unidos. Las tensiones entre Washington y países de la OTAN en torno a Groenlandia, junto con una escalada en la retórica comercial impulsada por Donald Trump, reactivaron la aversión al riesgo en los mercados internacionales.
Las advertencias del expresidente estadounidense sobre la posible imposición de aranceles del 100% a productos canadienses, así como sus cuestionamientos a la relación comercial entre Canadá y China, reforzaron el temor a una nueva fase de fricciones comerciales, con impacto directo sobre los flujos financieros globales.
La Reserva Federal, bajo la lupa del mercado
A este escenario se suma la expectativa en torno a la próxima decisión de la Reserva Federal. Si bien el consenso del mercado anticipa que las tasas de interés se mantendrán sin cambios en el corto plazo, los inversores siguen de cerca las señales sobre el momento y la velocidad de eventuales recortes más adelante.
Un entorno de tasas más bajas tiende a favorecer al oro al reducir el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento. En este contexto, tanto las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, como la futura definición sobre la conducción del organismo, son seguidas con atención por los mercados.
¿Un nuevo piso estructural para el oro?
Más allá de los factores coyunturales, el cruce de los US$5.000 por onza abre interrogantes de fondo sobre si el oro está ingresando en una nueva etapa estructural, en la que niveles históricamente elevados comienzan a funcionar como piso más que como techo.
En un mundo atravesado por conflictos geopolíticos persistentes, reconfiguración de alianzas, tensiones comerciales y crecientes dudas sobre la estabilidad monetaria, el oro vuelve a ocupar un lugar central en la arquitectura financiera global, encadenando récords y redefiniendo su rol como activo estratégico.
