La canadiense NGEx Minerals avanza en uno de los proyectos de exploración más activos de la Argentina. La compañía confirmó que su programa de Fase 4 en Lunahuasi ya alcanzó aproximadamente el 88% del objetivo de 25.000 metros, en una campaña orientada a validar el potencial de un sistema de cobre y oro de gran escala en la provincia de San Juan.
Por Panorama Minero
El proyecto, ubicado en el distrito Vicuña, continúa arrojando resultados que refuerzan la hipótesis de un yacimiento de relevancia internacional. Según informó la compañía, “los resultados de los análisis recibidos y publicados hasta el momento confirman las altas leyes, el tamaño y la continuidad del sistema”, en línea con los hallazgos de la Fase 3.
Fase 4: perforación intensiva y resultados consistentes
La campaña actual comenzó en octubre de 2025 y alcanzó régimen pleno a mediados de noviembre, con ocho equipos de perforación en operación. Hasta el momento, se han completado más de 22.000 metros, en un programa orientado a profundizar el conocimiento del sistema y expandir las zonas mineralizadas.
El plan contempla tres líneas de trabajo: definición de zonas conocidas, exploración de mediano alcance y testeo de objetivos a escala de distrito. En ese esquema, los resultados preliminares muestran avances en las zonas Marte, Saturno y Júpiter.
En Saturno, los resultados muestran continuidad y expansión. El pozo DPDH048 interceptó 649 metros con una ley de 1,64% de cobre equivalente (CuEq), incluyendo intervalos de mayor ley. Por su parte, el DPDH051 registró 327,4 metros con 3,74% CuEq, con subintervalos de hasta 14,5% CuEq, mientras que el DPDH057 extendió la mineralización en profundidad con intersecciones de hasta 5,09% CuEq.
En Marte, los resultados también muestran un núcleo de alta ley. El sondeo DPDH054 arrojó 94 metros con 8,99% CuEq, incluyendo un tramo de 21,7 metros con 31,92% CuEq, uno de los valores más elevados de la campaña. En tanto, el DPDH060 permitió extender la mineralización hacia el noreste.
Estos resultados refuerzan la interpretación geológica del proyecto. Como indicó la compañía, la Fase 4 busca “explorar y definir con mayor detalle los distintos estilos de mineralización identificados hasta la fecha”, incluyendo sistemas diseminados de cobre y oro, vetas de alta ley y descubrimientos recientes.
Base sólida: el impulso de la Fase 3
El avance actual se apoya en los resultados de la Fase 3, finalizada en mayo de 2025, donde se perforaron 25.003 metros en 24 pozos. Esa campaña marcó un punto de inflexión, con la identificación de dos nuevos tipos de mineralización: un sistema de pórfido de cobre y oro, y oro de ultra alta ley en vetas de cuarzo.
Además, permitió ampliar significativamente el volumen mineralizado, que alcanza dimensiones mínimas de 1.100 x 1.200 x 1.200 metros, aún abierto en todas las direcciones.
La compañía destacó que estos resultados ubican a Lunahuasi entre los sistemas de mayor ley perforados a nivel global en 2025.
Próximo paso: desarrollo subterráneo
En paralelo al avance exploratorio, NGEx recibió en marzo de 2026 la aprobación ambiental del gobierno de San Juan para la construcción de una galería de exploración, un paso relevante para la evolución del proyecto.
Según la empresa, esta infraestructura permitirá “realizar perforaciones más profundas, muestreo metalúrgico y evaluación geotécnica”, todos insumos necesarios para futuros estudios técnicos. También facilitará operaciones durante todo el año, reduciendo el impacto de las condiciones climáticas.
La compañía proyecta iniciar el desarrollo subterráneo en el cuarto trimestre de 2026, sujeto a permisos adicionales.
El programa está respaldado por una posición financiera robusta. En octubre de 2025, NGEx completó una colocación privada sobresuscrita por US$175 millones.
Al cierre de 2025, la compañía reportó una posición financiera sólida, con US$192,5 millones en efectivo y equivalentes, US$80,7 millones en inversiones de corto plazo y un capital de trabajo de US$436,5 millones, sobre un total de activos de US$456,6 millones.
En términos de resultados, la compañía registró una pérdida neta de US$123,3 millones, asociada principalmente a US$100 millones en exploración y US$29,6 millones en gastos administrativos, en línea con el ritmo de inversión.
Durante 2025, NGEx también avanzó en una reconfiguración estratégica con la escisión de LunR Royalties. La operación implicó la distribución de acciones entre accionistas, manteniendo la compañía una participación del 19,9%.
El CEO, Wojtek Wodzicki, señaló que esta decisión “ha tenido una muy buena recepción en el mercado” y permite mantener exposición a regalías sin dilución significativa.
En paralelo, la empresa incorporó a Peter J. O'Callaghan a su directorio, que pasa a contar con nueve miembros.
Lunahuasi en el mapa global
NGEx Minerals, parte del Grupo Lundin, concentra su estrategia en el distrito Vicuña, donde también desarrolla el proyecto Los Helados en Chile.
Este activo se encuentra bajo un acuerdo conjunto con Nippon Caserones Resources LLC (NCR), vinculada a la mina Caserones. El 9 de marzo, Lundin Mining y JX Advanced Metals anunciaron un acuerdo que, sujeto a cierre, implicaría la adquisición de una participación adicional en Los Helados.
Se prevé que la operación se complete en abril de 2026, tras lo cual Lundin Mining pasaría a tener una participación minoritaria en el proyecto.
Con el avance de la Fase 4, Lunahuasi se posiciona como uno de los activos más relevantes del portafolio de NGEx y del país. La combinación de leyes, volumen y diversidad de estilos de mineralización configura un escenario de desarrollo significativo.
“Seguimos construyendo sobre la trayectoria de NGEx y esperamos concluir con éxito la Fase 4 mientras avanzamos en la próxima etapa”, afirmó Wodzicki.
