Michael Meding aseguró que el proyecto busca financiamiento por US$4.000 millones y destacó el ecosistema minero sanjuanino, la estabilidad regulatoria y el potencial del cobre argentino para atraer inversiones globales.
Por Panorama Minero
Michael Meding, vicepresidente de McEwen Copper y Presidente Honorífico de la Expo San Juan Minera 2026, dejó una definición contundente sobre el presente de la provincia: “El desarrollo minero en San Juan es mucho más fácil que en otras partes del mundo”.
En medio del auge del cobre y del renovado interés internacional por los minerales críticos, el ejecutivo expuso la estrategia financiera y operativa detrás de uno de los proyectos más ambiciosos de la Argentina, que busca convertirse en una mina de clase mundial con una inversión total estimada en US$4.000 millones.
“Estamos buscando financiar US$4.000 millones: US$2.000-US$3.000 millones de CAPEX, US$350 millones de capital de trabajo, más intereses y facility. El esquema sería US$600-US$1.000 millones en equity y US$2.400-US$3.000 millones en deuda, principalmente a través de agencias de crédito a la exportación”, explicó Meding en el cierre de las sesiones Argentina Cobre en el marco de la Expo San Juan Minera 2026 organizada por Panorama Minero..
Ubicado en plena Cordillera de los Andes de la provincia de San Juan, a unos 80 kilómetros de Calingasta y a más de 3.500 metros sobre el nivel del mar, Los Azules completó recientemente su Estudio de Factibilidad, consolidándose como uno de los proyectos de cobre más avanzados del país. El desarrollo prevé una operación inicial de 21 años con producción anual de unas 148.200 toneladas de cátodos de cobre Grado A y costos altamente competitivos a nivel global.
El ejecutivo detalló que McEwen Copper viene trabajando desde hace años con organismos internacionales y agencias de crédito a la exportación para estructurar el financiamiento. “Esto no se consigue tomando un café una sola vez. Hay que construir relaciones durante años, presentar el proyecto y generar confianza”, sostuvo.
En ese camino, la empresa avanzó con agencias de desarrollo y exportación de distintos países, entre ellas entidades de Canadá, Alemania, Francia, Japón, Suiza y EE.UU. “Ya estamos hace aproximadamente cuatro años trabajando con estas instituciones y hoy estamos en una etapa donde hemos recibido ofertas de financiamiento”, afirmó.
Según explicó, parte de esos recursos podría cubrir hasta el 85% de la maquinaria requerida para la operación. A eso se suma el trabajo conjunto con organismos multilaterales.
“Estamos trabajando con el Banco Mundial y con IFC, que es parte del Grupo Banco Mundial. Ya firmamos acuerdos de colaboración para avanzar bajo estándares ambientales y sociales internacionales”, señaló.
El proyecto Los Azules aparece hoy como uno de los casos más relevantes dentro del nuevo mapa minero argentino, impulsado por el cobre y por herramientas como el RIGI. En el escenario base del estudio económico, el emprendimiento muestra un Valor Actual Neto de aproximadamente US$2.900 millones y una tasa interna de retorno cercana al 20%, con repago estimado en menos de cuatro años.
Para Meding, uno de los factores clave detrás del interés de inversores internacionales es el posicionamiento alcanzado por San Juan como jurisdicción minera. “Tengo mucha confianza en los equipos técnicos de la provincia y en el trabajo que viene haciendo el gobierno de Marcelo Orrego para acompañar el desarrollo minero con la velocidad necesaria”, afirmó.
El ejecutivo reconoció que todavía restan permisos y definiciones técnicas para avanzar hacia la decisión final de inversión, aunque destacó el cambio de clima para los proyectos de largo plazo.
En ese contexto, también se refirió a la reciente reforma de la Ley de Glaciares. Aunque aclaró que no tiene impacto directo sobre Los Azules, sí consideró que mejora significativamente la previsibilidad.
“Directamente no impacta en nuestro proyecto, porque Los Azules ya había sido diseñado considerando la ley anterior. Pero sí aumenta muchísimo la confianza de las inversiones porque da mayor precisión y menos margen para judicializaciones”, explicó. Y agregó: “Cuando uno piensa en una mina para 20, 40 o 50 años, la previsibilidad es fundamental”.
Infraestructura: el gran desafío del cobre
El crecimiento de los proyectos cupríferos en San Juan también abre una discusión central sobre infraestructura. Meding identificó a la energía y los caminos como uno de los principales cuellos de botella para el desarrollo de la minería de gran escala.
“La provincia y la Nación no tienen los fondos suficientes para hacer toda la infraestructura necesaria, por eso es lógico que las empresas participen e inviertan”, sostuvo.
Según explicó, la mejora de la red energética no beneficiará únicamente a las minas, sino también a toda la provincia. “Cuando invertimos en energía, hacemos más confiable el sistema para todos los sanjuaninos”, señaló.
En ese sentido, destacó que Los Azules ya presentó propuestas vinculadas a infraestructura eléctrica compartida con otros proyectos mineros de la provincia. “Siempre tenemos un plan A, un plan B y un plan C. Lo importante es que el sector sea capaz de coordinarse y trabajar en conjunto”, dijo.
Uno de los conceptos más repetidos por Meding fue el valor diferencial que tiene San Juan en términos de capital humano y proveedores especializados. “Una de las grandes ventajas competitivas de San Juan es su ecosistema minero y de proveedores**. Acá es mucho más fácil desarrollar minería que en otras partes del mundo”**, aseguró.
El ejecutivo destacó que la provincia cuenta con empresas capaces de ejecutar caminos, perforaciones y obras complejas sin depender completamente de proveedores externos. “En San Juan podés llenar una camioneta minera sin ningún problema. Hay empresas que pueden construir caminos, hacer exploración y prestar servicios especializados con experiencia internacional”, señaló.
Incluso remarcó que la provincia ya exporta conocimiento minero al resto del mundo. “San Juan no solo exportó minerales, también exportó profesionales y know how. Eso debería darnos un nivel de autoestima muy alto”, afirmó.
La propia experiencia de Los Azules durante las campañas de exploración refuerza esa mirada. Meding explicó que la compañía logró desarrollar equipos técnicos locales y sostener campañas complejas de perforación con múltiples contratistas trabajando simultáneamente.
“Invertimos muchísimo en entrenamiento y en formar gente. Cuando las personas sienten que la empresa apuesta por ellas, responden y dan un esfuerzo extra cuando hace falta**”,** destacó.
Un modelo de minería con foco ambiental
El proyecto Los Azules también busca posicionarse como un nuevo modelo de minería de cobre con menor impacto ambiental.
El rediseño presentado en 2025 reemplazó la tradicional planta de flotación por un sistema de lixiviación en pilas y extracción por solventes SX-EW, eliminando la necesidad de construir presas de relaves. Ese esquema permitirá producir directamente cátodos de cobre terminados en San Juan, reduciendo la dependencia de fundiciones externas y disminuyendo el consumo de agua, energía y emisiones.
“Queremos desarrollar un proyecto competitivo, moderno y sustentable, alineado con los estándares internacionales más exigentes”, sostuvo Meding.
La oportunidad del cobre argentino
Para el ejecutivo, el contexto global abre una oportunidad histórica para San Juan y para la Argentina. “Creo que estamos a punto de crear una ola muy importante en San Juan que va a levantar a toda la industria minera”, aseguró.
En paralelo, valoró las señales de simplificación regulatoria impulsadas desde el Gobierno nacional y sostuvo que el desafío ahora es consolidar confianza en los mercados internacionales. “Hay que seguir haciendo las cosas más simples, seguir reduciendo burocracia y construir credibilidad para acceder al financiamiento internacional”, concluyó.
