Los fondos serán destinados a ingeniería y trabajos tempranos del proyecto sanjuanino. La compañía apunta a una decisión final de inversión y al financiamiento integral hacia mediados de 2027, mientras mantiene 2030 como objetivo para iniciar la producción comercial de cátodos de cobre.
Por Panorama Minero
McEwen Copper concretó un préstamo senior garantizado por US$240 millones que permitirá continuar avanzando con la ingeniería y los trabajos tempranos de Los Azules, uno de los principales proyectos de cobre en desarrollo de la provincia de San Juan.
El financiamiento, con un plazo de cuatro años, fue otorgado por un sindicato de prestamistas integrado por Sprott Natural Resource Investment Partners, con US$112 millones; Rob McEwen, presidente y principal accionista de McEwen Inc., con US$85 millones; y otros prestamistas que aportarán US$43 millones.
Los recursos serán destinados al avance de Los Azules y a fines corporativos generales, mientras McEwen Copper trabaja en la estructuración de un esquema de financiamiento de mayor escala para el desarrollo del proyecto.
La compañía mantiene como objetivo alcanzar una Decisión Final de Inversión (FID) y completar el financiamiento integral hacia mediados de 2027. El inicio de la producción comercial de cátodos de cobre está previsto para 2030, sujeto a la obtención del financiamiento y de las correspondientes aprobaciones sectoriales.
En este proceso, Société Générale fue designado en mayo de 2026 como asesor financiero exclusivo para estructurar el financiamiento de deuda de Los Azules. En paralelo, continúan los preparativos para una potencial oferta pública inicial (IPO) de McEwen Copper.
“Este financiamiento refleja la confianza de nuestros prestamistas en Los Azules y en los avances que Argentina ha logrado durante los últimos dos años y medio. Las iniciativas del presidente Javier Milei han contribuido a que Argentina se convierta en un destino cada vez más atractivo para las inversiones extranjeras de gran escala. La estabilización económica, la mejora de las calificaciones crediticias, la reducción del riesgo país y el RIGI están impulsando el regreso de capital de largo plazo al país. San Juan continúa demostrando las condiciones propias de una jurisdicción minera confiable, respaldada por instituciones sólidas, procesos rigurosos y una gobernanza adecuada. Estamos orgullosos de estar desarrollando Los Azules aquí”, señaló Michael Meding, Director General de McEwen Copper.
Las condiciones del financiamiento
El préstamo devengará una tasa de interés del 12% anual, pagadera mensualmente, tendrá un plazo de cuatro años y el capital deberá ser reembolsado a su vencimiento.
McEwen Copper podrá cancelar total o parcialmente el préstamo antes de ese plazo mediante el pago del capital pendiente, los intereses devengados y una comisión equivalente al 5% del capital pendiente.
Como parte de la operación, los prestamistas también recibieron 15.000 warrants para la compra de acciones ordinarias de McEwen Copper por cada US$1 millón de capital prestado. Los instrumentos tendrán una vigencia de cinco años y un precio de ejercicio de US$40 por acción.
Los Azules avanza hacia la decisión final de inversión
En paralelo con la estructuración financiera, McEwen Copper continúa avanzando con los trabajos técnicos necesarios para llevar Los Azules hacia una decisión final de inversión.
La campaña de campo 2025-2026 concluyó con más de 5.600 metros de perforación. Según informó la compañía, los resultados geotécnicos fueron mejores de lo esperado y permitirán optimizar el diseño del rajo abierto a medida que avance la planificación minera.
Las perforaciones de esterilización también confirmaron la aptitud del emplazamiento previsto para la instalación de almacenamiento de roca del sector noreste.
La ingeniería requerida para alcanzar la FID avanza por delante del cronograma previsto. Los principales paquetes de equipos de proceso —extracción por solventes/electroobtención, ácido sulfúrico y trituración— fueron adjudicados a Metso, mientras que la licitación correspondiente a la flota minera se encuentra en su etapa final de evaluación.
Asimismo, McEwen Copper prevé seleccionar al contratista EPCM durante el cuarto trimestre de 2026.
Empleo y relación con las comunidades
Durante el período de mayor actividad de la última temporada de campo, Los Azules empleó a más de 500 personas, de las cuales cerca del 90% fueron contratadas en San Juan.
La compañía informó además que las encuestas domiciliarias realizadas en las comunidades próximas al proyecto muestran niveles de confianza y aceptación superiores al 90%.
En materia de desarrollo comunitario, McEwen Copper señaló que los programas implementados permitieron capacitar a cerca de 2.000 habitantes de Calingasta en competencias técnicas. A ello se suma un programa de alianzas comunitarias destinado a financiar iniciativas productivas, sociales y obras vinculadas con infraestructura de riego.
Una temporada marcada por las nevadas
Los Azules atravesó durante este invierno una de las temporadas de nevadas más intensas de las últimas dos décadas. Ante este escenario, el regreso al sitio y la gestión del agua proveniente del deshielo requerirán especial atención.
McEwen Copper indicó que se encuentra preparada para acompañar la respuesta encabezada por el Gobierno de San Juan y las comunidades locales, aportando maquinaria pesada y obras destinadas a la gestión hídrica.
Al mismo tiempo, la compañía señaló que el deshielo podría contribuir a recuperar los niveles de los embalses hidroeléctricos y favorecer la recarga de los acuíferos después de varios años de sequía, en una región atravesada por un prolongado período de escasez hídrica.
El equipo de Los Azules cuenta, según destacó McEwen Copper, con décadas de experiencia trabajando en la alta cordillera de los Andes y en la gestión de eventos de nieve de estas características.
