El mercado mundial del cobre registra un crecimiento sostenido del consumo y señales de restricción en la oferta, según un informe técnico elaborado por la Dirección Nacional de Promoción y Economía Minera de la Secretaría de Minería de la Nación. El documento examina la evolución de la demanda, la disponibilidad geológica del metal, el balance de mercado y la dinámica de precios en el mediano y largo plazo.
Por Panorama Minero
El estudio oficial sobre el “mercado del cobre” describe la evolución reciente del sector y su rol en distintas actividades industriales. El cobre se utiliza ampliamente en construcción, transporte, industria y sistemas eléctricos, además de aplicaciones vinculadas a vehículos eléctricos, energías renovables, centros de datos e infraestructura digital.
Según el informe, la demanda global alcanzó 28,6 millones de toneladas métricas en 2024, con un crecimiento interanual de 3,9%. China concentró cerca del 60% del consumo mundial. A más largo plazo, el estudio proyecta un incremento del consumo cercano al 30% hacia 2035.
Cobre y estructura de la oferta global
El reporte estima que las reservas mundiales de cobre alcanzaron 980 millones de toneladas métricas en 2024, manteniendo un horizonte de disponibilidad superior a 35 años en promedio desde mediados de los años noventa.
Chile, Perú y Australia concentran aproximadamente el 40% de las reservas globales, mientras que Argentina registra 17,2 millones de toneladas.
En términos de producción, el informe indica que en 2024 se registraron:
- 28,3 millones de toneladas de cobre refinado
- 19,9 millones de toneladas de cobre fundido
- 22,6 millones de toneladas de cobre de mina
Las variaciones interanuales se ubicaron entre 1,5% y 3,3% según el tipo de producción.
Disponibilidad geológica y restricciones operativas
El análisis señala que existe disponibilidad geológica del metal, aunque la expansión de la oferta enfrenta limitaciones asociadas a menores leyes minerales, demoras en el desarrollo de nuevos proyectos y restricciones logísticas y ambientales.
En la estructura productiva mundial, Chile se mantiene como el principal productor de cobre de mina, con el 24,3% del total global. China concentra la mayor capacidad de fundición y refinación, con participaciones del 43,9% y 47,4% respectivamente.
El documento también registra expansión de capacidad en refinación en países como República Democrática del Congo, Indonesia y Vietnam.
Demanda global y cambios sectoriales
El informe identifica una aceleración del consumo global desde 2018, asociada a procesos de electrificación y expansión de infraestructura eléctrica en distintas economías.
India muestra uno de los mayores incrementos recientes de consumo, con un crecimiento de 63,8% entre 2015 y 2024, mientras que China registró un aumento cercano al 49,8% en el mismo período.
A nivel sectorial, cerca del 90% del consumo en 2024 se explicó por usos tradicionales, como transporte, redes eléctricas y energía convencional.
Las proyecciones indican que las tecnologías vinculadas a electrificación aumentarían su participación hacia 2035, con los vehículos eléctricos representando 8,7% de la demanda global, la energía solar 7,9% y la eólica 3%.
El reporte también estima que el consumo mundial podría acercarse a 36 millones de toneladas en el mediano plazo.
Balance de mercado
El documento identifica tensión estructural en el mercado del cobre desde 2018. Durante 2020 se registró un déficit de 379.000 toneladas, el mayor de la última década.
Las restricciones en la disponibilidad de concentrados redujeron los cargos por tratamiento y refinación (TC/RC), lo que afectó los márgenes de fundición y refinación y limitó parcialmente la producción de cátodos. Parte del déficit fue compensado por el aumento del reciclaje.
Las proyecciones incluidas en el informe indican que la brecha entre oferta y demanda de cobre refinado podría alcanzar 9,9 millones de toneladas hacia 2035.
En paralelo, el déficit estimado podría alcanzar 1,5 millones de toneladas en concentrados y 924.000 toneladas en cobre refinado.
Precios internacionales
Entre 2015 y 2024 el precio del cobre pasó de US$2,5 por libra a US$4,2 por libra, según los datos incluidos en el informe.
Para el período 2025-2035, el estudio menciona un precio promedio proyectado cercano a US$4,8 por libra en un escenario conservador.
En escenarios de mayor crecimiento del consumo, el documento menciona que la demanda mundial podría acercarse a 50 millones de toneladas hacia 2050.
Argentina en el contexto global
El director nacional de Promoción y Economía Minera, Fernando Ciacera, señaló que “Argentina tiene una oportunidad histórica en el mercado global del cobre, un metal clave para el desarrollo moderno”.
El informe indica que el país cuenta con nueve proyectos de cobre en distintas etapas de desarrollo, con inversiones potenciales superiores a US$28.000 millones.
Las proyecciones incluidas en el estudio estiman que la producción argentina podría superar 1,5 millones de toneladas hacia 2035, equivalente a aproximadamente 6% de la oferta global.
Ciacera agregó que “la demanda mundial de este metal crecerá cerca de un 30% hacia 2035, impulsada por la transición energética, la creciente producción de los vehículos eléctricos e híbridos y la inteligencia artificial”, y señaló que el desarrollo de estos proyectos permitiría exportaciones superiores a US$17.000 millones anuales.
