Mendoza incorpora a su esquema minero un instrumento financiero específico para la etapa exploratoria: un Fondo Común de Inversión Cerrado denominado “Impulsando Exploraciones”. El vehículo fue estructurado con un rango de capital total proyectado de entre US$2 y US$100 millones, con suscripción en dólares y bajo el régimen de la Comisión Nacional de Valores. Durante el último foro de inversiones realizado en la provincia se detalló su estructura y lógica de funcionamiento mientras están a la espera de la aprobación de la CNV.
Por Panorama Minero
La función del fondo es reunir capital privado e invertirlo de manera indirecta en proyectos de exploración en Mendoza, principalmente en el sur provincial y con foco en cobre. La estrategia apunta a financiar la etapa de mayor riesgo del negocio minero mediante mecanismos financieros, no mediante gestión operativa directa.
El esquema se apoya en tres actores centrales. La sociedad gerente -Max Asset Management S.A., según la presentación- es responsable de la administración integral del vehículo, define la política de inversión y ejecuta las decisiones.
La sociedad depositaria -Banco Comafi S.A.- cumple funciones de custodia y control de activos, verificando que las operaciones se ajusten al reglamento y a la normativa vigente.
Como asesor de inversión interviene Impulsa Mendoza, con un rol técnico y estratégico: analiza el universo de propiedades disponibles en la provincia, evalúa oportunidades y propone alternativas de posicionamiento.
La estructura funciona bajo supervisión de la Comisión Nacional de Valores, que autoriza la oferta pública y fiscaliza el cumplimiento regulatorio.
Ingreso de capital y cuotapartes
El proceso comienza con la suscripción de cuotapartes de condominio por parte de inversores -personas humanas o jurídicas- que transfieren dólares al fondo y reciben participación proporcional en su patrimonio.
Ese capital integra el patrimonio administrado por la gerente y custodiado por la depositaria. Luego se activa el proceso de selección de inversiones conforme al reglamento.
Selección y canalización de inversiones
Con el capital disponible, Impulsa Mendoza identifica activos elegibles según criterios geológicos, etapa del proyecto, estructura jurídica y potencial técnico.
La estrategia contempla diversificación por cantidad de propiedades y por zonas geográficas dentro del distrito minero del sur provincial, buscando distribuir el riesgo exploratorio.
El fondo puede invertir mediante distintos instrumentos: compra de acciones en sociedades titulares de proyectos, participación en vehículos específicos, suscripción de obligaciones negociables o financiamiento mediante mutuos.
En todos los casos, el objetivo es tomar posición patrimonial en estructuras que desarrollen exploración minera en Mendoza.
Horizonte y retorno esperado
El reglamento prevé un plazo de inversión de diez años, prorrogable. Se contemplan mecanismos como rescates parciales y eventual cotización en mercado para otorgar liquidez secundaria, siempre sujetos a disponibilidad de liquidez y resultados realizados.
El desempeño geológico de los activos financiados impactará en su valorización y, en consecuencia, en el valor patrimonial del fondo y de las cuotapartes.
La creación de “Impulsando Exploraciones” introduce un nuevo engranaje en el ecosistema minero mendocino. Hasta ahora, la exploración dependía principalmente de capital privado directo o de compañías junior con acceso a mercados externos.
Con este instrumento, mercado de capitales y desarrollo exploratorio comienzan a operar dentro de una misma estructura regulada, incorporando un actor financiero formal al esquema provincial.
